Международная Академия Инвестиций

Наша цель - вдохновить, дать необходимые знания и обеспечить инструментами каждого,
кто желает достичь финансовой свободы через инвестиции.

Описание греков опционов: дельта, гамма, вега, тета

Картинка к статье с описанием греков опционов: дельта, гамма, вега, тета

Сегодня вы узнаете о том, что такое греки опционов, какими они бывают и как отслеживается изменение премии опциона с их помощью.

Коротко суть греков можно изложить так: они отражают мнение рынка на текущий момент о том, как цена опциона будет реагировать на изменение определенных факторов.

Важно помнить

, что греки – это предположения, отражающие настроение участников рынка. Они не являются абсолютно точными показателями!

Ключевые факторы изменения цены

В прошлой статье мы разобрали характеристики, из которых складывается стоимость опциона.  Напомним 3 ключевых фактора, влияющих на его цену:

  • Цена базового актива (акции). Когда цена актива выше страйка Колл опциона (или ниже страйка Пута) появляется Внутренняя стоимость опциона (Intrinsic Value).
  • Уменьшение срока действия опциона. Чем короче срок до экспирации, тем больше опцион теряет в стоимости, уменьшается Временная стоимость (Time Value).
  • Волатильность акции. Чем выше подразумеваемая волатильность (прогнозируемая потенциальная амплитуда движения цены), тем дороже опционы.

Описание греков

Греки называются так, потому что для их обозначения используются греческие символы.

Греки — это индикаторы, которые описывают то, как изменяется цена опциона в зависимости от факторов, влияющих на его цену.

Схема греков опционов и их краткого описания

Дельта

Новички опционного трейдинга могут  предположить, что если цена акции изменяется на 1$, то и цена опциона изменится так же на 1$. Опцион стоит куда меньше акции: почему же он должен приносить больше?

Правильный вопрос звучит так: насколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива (акции)? Именно на этот вопрос и отвечает Дельта.

Пример: Дельта +0.50 на Call опцион со страйком 20$ и ценой опциона 2$ показывает, что если акция вырастет на 1$ с 20$ до 21$ – стоимость опциона вырастет на 0.5 и составит 2.5 $

А при падении акции на 1$ ( с 20$ до 19$ ) он будет стоить 1.5$

Но при дальнейшем росте цены акции с 21 до 22 долларов стоимость опциона увеличится больше, чем на 0.5 – темп ускорения дельты вырастет и этот показатель отражает следующий грек – Гамма.

Гамма

Отражает скорость изменения дельты опциона, если цена базового актива изменилась на единицу. Чем больше гамма, тем быстрее будет меняться дельта и премия опциона.

Вега

Отражает влияние подразумеваемой волатильности и показывает скорость изменения премии опциона в зависимости от изменения волатильности на единицу.

Тета

Показывает скорость изменения цены опциона в зависимости от времени, оставшегося до срока экспирации опциона. Тета показывает, какая сумма временной стоимости опциона сгорает ежедневно. Другими словами – это скорость временного распада (Time Decay) .

Пример: Опцион с тетой 0.05 будет ежедневно терять 0.05$ своей стоимости, и если сегодня опцион стоит 2.50$ то завтра он будет стоить 2.45$

Чем дольше срок опциона, тем меньше тета, но чем ближе опцион к дате экспирации, тем больше растет тета и быстрее сгорает временная стоимость.

Наибольший распад начинается примерно за 2 недели до экспирации опциона.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.