Опционные стратегии: синтетическая акция

Сегодня мы с вами рассмотрим стратегию «синтетическая акция», которая реализуется при помощи Call и Put опционов.

Синтетическая акция – это опционная стратегия, профиль прибыли и убытков которой полностью совпадает с покупкой акции (базового актива) или её продажей.

Стратегия на «лонг»

Чтобы создать синтетическую акцию на лонг (т.е. рассчитанную на рост цены базового актива), нужно купить Call опцион и продать Put опцион с одинаковым страйком и одной и той же датой экспирации. Проданный Put полностью (или почти полностью) покроет затраты на Call опцион, сделав для нас открытие этой позиции “бесплатной”.

Однако следует помнить, что данная стратегия имеет неограниченный риск убытков. Помните, что мы несём обязательства по проданному Put опциону, кроме того, если вы не продадите купленный Call до истечения срока контракта,  в случае если он будет “в деньгах”, вы можете получить акции по страйку этого Call опциона. Поэтому в вашем обеспечении должна быть значительная сумма денег. 

Большинство трейдеров, использующих эту стратегию, предпочитают не держать позицию до экспирации.

Суть применения синтетической акции

Важно! Иметь на счёте полную сумму для покупки акций по проданному PUT опциону мы должны, брокер не даст иначе совершить сделку. Смысл применять данную стратегию есть, только тогда, когда вы по каким-то причинам не желаете покупать именно акцию! Либо когда вы создаёте “шортовую синтетическую акцию”, например, когда брокер закрыл короткие продажи (об этом – ниже). 

Пример на цифрах

Представим себе акцию ABC, которая торгуется сейчас по 100$ за штуку. Чтобы купить 100 бумаг нам понадобится 10 000$. Допустим, акция вырастает до 103$ за единицу.  Мы заработали 300$.

Представим теперь, что вместо этого мы купили Call опцион на акцию ABC со страйком 100 за 4$ (наши первоначальные затраты – 400 долларов) и продали Put за 4$ с этим же страйком. Затраты на покупку полностью покрыты проданным Путом (без учёта брокерской комиссии по двум операциям с опционами).

Если актив также вырастает до 103$, то ближе к дате экспирации наш Пут будет “вне денег” и будет стоить ноль. Обязательств по нему мы не понесём, так как зачем покупателю продавать акции дешевле рыночной цены?

А наш купленный опцион Call со страйком 100 будет на 3$ “в деньгах”. Продаём его до экспирации. Помним, что 1 опцион контролирует 100 акций, а значит 3*100 = 300$. При этом, если до экспирации осталось какое-то время, то наш Колл будет иметь ещё и временную стоимость. То есть продать его мы сможем ещё дороже.

В целом, мы так же заработали 300$, как и при покупке-продаже акций.

Стратегия на понижение («шорт»)

Чтобы создать синтетическую акцию на шорт, нужно соответственно создать зеркальную позицию – купить Put опцион и продать Call опцион.  При падении стоимости акции Put будет расти в цене, а проданный Call истечет вне денег и не будет исполнен.

Можно выделить одно из преимуществ “шортовой” синтетической акции перед продажей в короткую непосредственно акций: данная опционная комбинация будет доступна для применения даже тогда, когда брокер закрыл короткие продажи на конкретную бумагу.

Такое бывает, когда акция сильно падает в цене за короткий период, срабатывает определённое правило и зашортить саму акцию становится просто невозможным. И если вам сильно необходимо сработать на понижение, то можете это сделать, соорудив такую  конструкцию: купить Пут и продать Колл.

Если у вас есть вопросы по синтетической акции из опционов, то пишите их в блоке комментариев внизу. Не забудьте поставить отметку данной публикации (блок с 5-ю звёздочками) и поделиться ею с друзьями в соц. сетях.

Похожие статьи и страницы:

Поделитесь в соц. сетях:

Поделиться в facebook
Поделиться в vk
Поделиться в odnoklassniki
Поделиться в twitter
Поделиться в telegram
Поделиться в whatsapp
Поделиться в pinterest
Поделиться в reddit
Поделиться в linkedin
Поделиться в email

Оцените статью и оставьте комментарий:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Вводные уроки
и материалы:

Отбор и анализ акций:

Как получать от 30% годовых в $* с минимальными рисками на фондовых рынках!

Бесплатный онлайн урок + материалы по инвестированию и фондовому рынку

Получите доступ >>

Узнайте!

Как увеличить ежемесячную доходность на 1-2% в $* с помощью опционов на акции.

Как опционные стратегии помогают снижать риски инвестору и трейдеру.

Бесплатный онлайн урок + материалы по фондовому рынку и основам торговли опционами на акции

Получите доступ >>

Возможности для инвестиций через брокера РФ.

Условия и процесс открытия счёта.

Источники анализа эмитентов РФ.

Ответы на вопросы участников.

Запись совместного вебинара с БКС и PDF от гостя

Получить доступ >>

Мероприятия Инвестклуба
(платные):

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для инвесторов и Value трейдеров

Фундаментальный анализ и стратегии работы с акциями рынка США на реальном примере.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Инвестиционный ретрит на о.Самуи 

Период проведения пока неизвестен!

Картинка к анонсу инвестиционного ретрита на о. Самуи в 2020г

Индивидуальное обучение:

Инвестору
и Трейдеру

Помощь в подборе портфеля акций на рынке США.

Анализ акций и опционов на них.

Подбор стратегии под индивидуальный психотип.

Тематические подборки: