Опционные стратегии: вертикальные спрэды (4 вида)

Вертикальный спрэд – одна из самых базовых комбинаций опционов, которые мы рекомендуем изучить. Изучив ее, вы сможете понять и более сложные стратегии, которые мы будем рассматривать в следующих статьях.

Если вам будет что-то непонятно, то вернитесь к самым базовым понятиям и стратегиям с отдельными опционами (покупка и продажа Call и Put опционов).

Вертикальный спрэд — это комбинация из проданного и купленного опциона с разными страйк-ценами, но с одной и той же датой экспирации.

Как видите на картинке ниже, существует несколько комбинаций вертикальных спрэдов, которые можно разделить:

– на Бычьи (предполагается рост цены базового актива) и Медвежьи (предполагается снижение цены базового актива);

– на Длинные (в основе – покупка опциона плюс продажа опциона для уменьшения затрат на покупку) и Короткие (в основе – продажа опциона плюс покупка более дешевого опциона для ограничения риска).

Схема вертикальных спрэдов с Call и Put опционами

В зависимости от того, какая конкретно комбинация используется, определяется и название стратегии, но все эти вариации являются вертикальным спрэдом. Ниже мы рассмотрим каждый из 4-х вариантов комбинаций.

Короткий спрэд Коллов (Медвежий Call спрэд)

Иллюстрация  Медвежьего Call спрэда представлена ниже. Вы берете на себя обязательство продать акции по страйку А (продавая опцион Колл со страйком А) и покупаете право купить акции по страйку B.

Это альтернатива простой продаже Колла:

Вы продаёте Call с более низким страйком и покупаете Call с более высоким для того, чтобы застраховать позицию от роста цены актива.

В этой стратегии вы хотите, чтобы оба опциона истекли “вне денег”, и вы закрыли позицию без уплаты каких-либо комиссионных.

Медвежий call спрэд (короткий спрэд Коллов)

Короткий спрэд Путов (Бычий Put спрэд)

Иллюстрация Бычьего Put спрэда – ниже. Вы берете на себя обязательство купить акцию по страйку B, если покупатель опциона решит его исполнить, и покупаете право продать акции по страйку А.

Эта стратегия – альтернатива простой продаже Пута:

Вы продаёте Put со страйком B и покупаете Put со страйком A (более низким по цене), чтобы застраховать позицию от падения цены базового актива.

В этой стратегии вы хотите, чтобы оба опциона истекли “вне денег”, и вы закрыли позицию без уплаты каких-либо комиссионных.

Бычий put спрэд (короткий спрэд Путов)

Длинный спрэд Коллов (Бычий Call спрэд)

Картинка стратегии – ниже. Вы приобретаете право продать акцию по страйку A и берете на себя обязательство продать акции по страйку B, если покупатель опциона решит его исполнить.

Эта стратегия – альтернатива простой покупке Call опциона:

Вы покупаете Call со страйком А и продаёте Call с более высоким страйком (B), тем самым уменьшая затраты на покупку первого Колла.

Бычий call спрэд (длинный спрэд Коллов)

Длинный спрэд Путов (Медвежий Put спрэд)

Картинка стратегии – ниже.  Вы приобретаете право продать акции по страйку B и берете на себя обязательство купить акции по страйку А, если держатель опциона А решит его исполнить.

Эта стратегия – альтернатива простой покупке Пута:

Вы покупаете Пут (B) и продаёте Пут (A) с более низким страйком, чтобы уменьшить затраты на покупку первого Пута. Таким образом, вы уменьшаете сумму, которой рискуете, открывая позицию, но также и ограничиваете потенциальную прибыль.

Медвежий put спрэд (длинный спрэд Путов)

Итак, сегодня мы с вами рассмотрели 4 варианта вертикальных спрэдов – опционных стратегий, особенностью которых является (в целом) снижение затрат и/или потенциальных рисков на рынке.

Если у вас есть вопросы по данным стратегиям с Call и Put опционами, то задавайте их в комментариях ниже. Если данная статья была вам полезна, то оцените ее звездочками и поделитесь в социальных сетях со своими друзьями и подписчиками.

Похожие статьи и страницы:

Поделитесь в соц. сетях:

Оцените статью и оставьте комментарий:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Вводные уроки
и материалы:

“3 ступени для выбора прибыльных акций”

– 3 основных урока;
– 3 задания;
– ответы на вопросы;
– итоговый вебинар;
– бонусы за активность;
– спец. предложение только для участников марафона!

Бесплатный интенсив по инвестициям и фундаментальному анализу

Получите доступ >>

“Как эффективно находить точки входа и выхода”
независимо от рынка, актива, таймфрейма и срока удержания позиции.

– вводная теория в личном кабинете;
– видео с примерами и ответами на вопросы;
– возможность пройти
6-месячное обучение с сопровождением по сниженным ценам.

Мини-курс и видео с практикой

Регистрация >>

Как правильно использовать опционные стратегии в кризис

Разберём с вами:

1. Как работают опционы на акции США. 3 стратегии на реальных примерах с расчётами: зарабатываем на Call и Put опционах.

2. Как опционные стратегии помогают снижать риски инвестору и трейдеру.

Бесплатный мастер класс + материалы по фондовому рынку и основам торговли опционами на акции

Получите доступ >>

Возможности для инвестиций через брокера РФ.

Условия и процесс открытия счёта.

Источники анализа эмитентов РФ.

Ответы на вопросы участников.

Запись совместного вебинара с БКС и PDF от гостя

Получить доступ >>

Мероприятия Инвестклуба
(платные):

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для инвесторов и Value трейдеров

– Обзор рынка.
– Разбор индустрии на рынке США.
– Фундаментальный и технический анализ компании.
– Возможные стратегии работы с этой компанией по 3-м методикам: Вэлью инвестирование, Вэлью трейдинг, базовые стратегии с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Инвестиционный ретрит на о.Самуи 

Период проведения пока неизвестен!

Картинка к анонсу инвестиционного ретрита на о. Самуи в 2020г

Индивидуальное обучение:

Инвестору
и Трейдеру

Помощь в подборе портфеля акций на рынке США.

Анализ акций и опционов на них.

Подбор стратегии под индивидуальный психотип.

Тематические подборки: