Общее определение: коэффициент долга по рыночной капитализации – это отношение общего долга компании (Total Debt, Liabilities) к её рыночной капитализации (Market Capitalization). Является одним из показателей долга бизнеса.
Формула Debt/MCap
Формула соотношения общего долга к рыночной капитализации представлена на картинках ниже:
где:
- Общий долг – это все задолженности компании (долгосрочные и краткосрочные). По балансу отображаются строкой Total Debt (Liabilities).
- Рыночная капитализация – это произведение рыночной цены акций компании на количество её акций в обращении.
Так как цена акции часто меняется (во время торгов – практически каждую секунду), то расчёт капитализации производится на определённый день по закрытию торговой сессии. Количество акций – значение также непостоянное.
Учитывайте это, когда собираетесь рассчитать коэффициент самостоятельно: используйте один и тот же источник для поиска данных и берите значения на одну и ту же дату!
Полезно знать! Другие названия показателя: Debt to Market Capitalization Ratio, Debt /MCap, долг к рыночной капитализации, Net Debt/MCap.
Расчёт отношения чистого долга
В международной практике используется другой коэффициент: соотношение чистого долга к капитализации на рынке. Его отличие от предыдущего – числитель дроби:
Чистый долг предприятия – это разница между общими задолженностями и самыми ликвидными активами. К последним относится вся наличность и её эквиваленты:
Норма соотношения
Норма коэффициента задолженности к капитализации по рынку зависит от индустрии, в которой работает бизнес.
Усреднённый максимальный норматив равен значению 0,3 (30%).
- Значение ниже нормы означает, что у компании низкая доля заёмных средств в составе её рыночной стоимости.
- Значение выше нормы указывает на высокий процент долгов в капитализации предприятия.
Что показывает
Коэффициент Debt/MCap показывает степень задолженности по отношению к рыночной стоимости компании.
Наряду с коэффициентом финансовой зависимости и другими Leverage ratios, данный мультипликатор раскрывает один из факторов риска компании – степень её левериджа (финансового рычага, кредитного плеча).
Значение коэффициента
Руководство предприятия, а также инвесторы, при помощи Net Debt to Market Cap. могут понять, какую часть от своих обязательств бизнес использует на собственные активы по сравнению с размером капитала, который идёт на них же (на активы).
Инвестору важно понять: насколько компания является финансово устойчивой в контексте её долговой нагрузки. Идеально, когда Net Debt является отрицательным числом. То есть у компании наличности в сумме больше, чем задолженностей.
Источники данных
Данные для расчёта соотношения долга к рыночной капитализации, а также сам показатель можно взять из различных источников: как первичных (сайт компании, ресурс регулятора), так и вторичных (онлайн сервисы с финансовыми показателями).
К подобным сервисам относятся как платные источники – серьёзные аналитические компании, так и бесплатные. Существуют и условно бесплатные сайты, на которых часть функционала доступна после регистрации или даже без неё.
Американский портал Finviz (Финвиз)
Одним из популярных сервисов является портал Finviz.com, который известен своим скринером американских акций и другими полезными функциями. Данный сервис является условно бесплатным.
Как на нём можно получить данные (можно это сделать даже без регистрации):
- Введите тикер нужной компании в поиске сервиса и выберите её из выпадающего списка.
- Прокрутите страницу вниз до таблицы мультипликаторов.
- В первой колонке вы увидите значение рыночной капитализации компании (на картинке ниже – это 5,23 миллиарда долларов).
- В пятом столбце вы можете найти количество акций предприятия (на картинке – это 154 миллиона 140 тысяч штук). А рыночную цену одной акции можно взять из графика над таблицей.
Полезно знать! Если разделить значение капитализации из таблицы на Финвизе на количество акций, то полученный результат может не совпасть с ценой закрытия предыдущего дня из графика. Это связано с тем, что данные в таблице обновляются не в реальном времени (и не ежедневно).
Сайт регулятора
Среди первичных источников данных можно выделить сайт компании (все документы там находятся обычно в разделе для инвесторов) или регулятора фондового рынка. На них вы сможете найти данные для самостоятельного расчёта коэффициента Debt to Market Capitalization или Net Debt to Market Cap.
Как найти необходимые данные на SEC:
- Пройдите по ссылке выше и в поисковой строке на открывшейся странице начните вводить тикер компании. Из выпадающего списка выберите нужную вам.
- Далее найдите необходимую отчётность. Квартальная обозначается как 10-Q, годовая – 10-K.
- Справа от цифрового обозначения отчёта нажмите на Interactive Data (для получения компактного вида балансового отчёта) или Documents (для получения доступа к расширенной отчётности).
- Пример из Interactive Data: слева нажмите на Financial Statements и затем на Condensed Consolidated Balance Sheets (открываем балансовый отчёт). Внизу отчёта видим строку общего долга – Total Liabilities.
- Если хотите рассчитать коэффициент по чистому долгу, то в этом же отчёте вы найдёте значение наличности (Cash and Cash Equivalents).
- Количество акций на определённую дату можно также взять из отчетов на SEC: либо в самом низу отчёта о прибылях и убытках (Condensed Consolidated Statements of Earnings), либо из многостраничного отчёта в разделе Documents (как показано на скриншоте ниже). Рыночную цену закрытия акции на ту же дату вы можете найти в любом сервисе, где есть чарт (график цены).
Пишите внизу под статьёй свои комментарии и вопросы по коэффициенту долга к рыночной капитализации, а также по другим мультипликаторам.
