Опционные стратегии: Бабочка (Butterfly)

Опционная стратегия Бабочка представляет собой нейтральную позицию для трейдера  с ограниченными рисками, но и ограниченным потенциалом прибыли. Она состоит из контрактов  с разными страйк ценами, но одной и той же датой экспирации. Можно сказать, что бабочка – это опционы в комбинации «из трёх ног».

В этой стратегии мы используем только опционы Call, либо только опционы Put. Данную комбинацию можно отнести к разряду «продвинутых стратегий», как и уже рассмотренный нами «Железный Кондор».

Суть стратегии

Трейдер покупает 2 опциона: один с более высоким и один с более низким страйком по сравнению с текущей ценой акции. Также он продаёт в 2 раза больше опционных контрактов (по сравнению с количеством купленных) по средней цене, близкой к текущей (ATM или At the Money).

Разница в цене (т.е. отклонение цены) между верхним и средним страйком должна быть такой же, как и между средним и нижним страйком.

Давайте рассмотрим пример:

Предположим, мы ожидаем, что акция KCM будет продаваться за 50 долларов к выбранному нами моменту экспирации. Трейдер продает 2 Call опциона по этой цене и в то же время покупает один опцион Call с более высоким страйком и один Call с более низким страйком.

Графический пример опционов Бабочка с пояснениями:

Графический пример комбинации опционов Бабочка

Выполненные торговые операции:

  • трейдер покупает один Call со страйком 45 за 8$;
  • также он покупает один Call со страйком 55 за 3.75$;
  • и продает два Call опциона со страйком 50 по 5.5$ каждый.

Примечание: бабочка подразумевает, что покупаемые активы по объёму (количеству контрактов) по обоим страйкам всегда равны между собой, а продаваемые – в 2 раза больше каждого из них (равны их сумме). То есть в нашем примере: 1+1+2= 4 контракта итого участвуют в сделке.

Баланс операции (дебет и кредит):

В нашем примере трейдер заплатит 8$ на акцию за Call со страйком 45 и 3.75$ на акцию за Call 55.  (8+3.75 =11.75 – это крѐдит) и получает 11 долларов (на акцию) за продажу двух коллов  с 50-м страйком. 
Чистый минус (дебет) – минус 0.75 на акцию или 75$ по операции в целом (1 опционный контракт контролирует 100 акций).

Эта сумма - наш максимальный убыток, который мы можем получить,  куда бы ни пошла цена акции.

  • Если цена акции на момент завершения контракта равна 50$, то наш купленный Call45 истекает в деньгах на 5$.
  • Купленный Call55 истекает вне денег.
  • При этом  проданные нами контракты со страйком 50 не будут исполнены покупателем, т.к. их точка безубыточности для покупателя выше. Ведь на момент продажи они имели временную стоимость.

Если вам непонятны эти расчёты на момент экспирации, то рекомендуем прочитать статью о ценообразовании опционов на нашем сайте.

Итог операции из примера

Таким образом, прибыль будет составлять  5 долларов, полученных за купленный Call 45 (который экспирировал на 5 долларов за 1 акцию в деньгах)  минус 0.75$ на акцию за создание всей бабочки.

Итого 4.25$ на акцию или 425$ по всей операции без учёта комиссии, которую брокер берёт за совершение каждой сделки.

Если у вас есть вопросы по стратегии Бабочка или другим комбинациям с опционами на акции, то пишите их в блоке комментариев внизу. Не забудьте поставить отметку данной публикации (блок с 5-ю звездочками) и поделиться ею с друзьями в соц. сетях.

Похожие статьи и страницы:

Поделитесь в соц. сетях:

Поделиться в facebook
Поделиться в vk
Поделиться в odnoklassniki
Поделиться в twitter
Поделиться в telegram
Поделиться в whatsapp
Поделиться в pinterest
Поделиться в reddit
Поделиться в linkedin
Поделиться в email

Оцените статью и оставьте комментарий:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Мы в сетях

Ответы на вопросы об инвестировании в видео формате:

10+ секретов
от профессионала
БЕСПЛАТНО

  Я подтверждаю свое согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с
Политикой конфиденциальности


Бесплатные уроки
и материалы:

Узнайте!

Как стратегия Value инвестиций может приносить от 30% годовых.

Бесплатный онлайн-урок 

Получите доступ >>

Узнайте!

Как увеличить вашу доходность на 2% в месяц и больше с помощью опционных стратегий на акции.

Бесплатный онлайн-урок 

Получите доступ >>

Мероприятия Инвестклуба
(платные):

12 мая в 12:00 мск

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

19 мая в 09:00 мск

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

26 мая в 12:00 мск

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Инвестиционный ретрит на о.Самуи 

Период проведения пока неизвестен

Картинка к анонсу инвестиционного ретрита на о. Самуи в 2020г

Узнать подробности >>

Консультации:

Инвестору
и Трейдеру

Подбор портфеля акций на рынке США.

Анализ акций и опционов на них.

Подбор стратегии под индивидуальный психотип.

Тематические подборки: