Продолжаем рассматривать стратегии с опционами и сегодня на очереди такая комбинация, как Стрэддл (Straddle). Он может быть «коротким» или «длинным».
Как вы помните из этой статьи, одним из ключевых факторов, влияющих на цену опционов, является подразумеваемая волатильность акции (или другого базового актива). Волатильность — это величина колебания цены акции.
Высокая волатильность — это большая амплитуда движений цены, как следствие – высокие риски для владельца акций и высокая временная стоимость опционов. Стратегия Стрэддл, которую мы сегодня рассмотрим, в наибольшей степени зависит от уровня волатильности и его изменения.
Итак, что такое Стрэддл?
Стрэддл — это комбинация из опционов Пут и Колл с одинаковым страйком и одинаковой датой экспирации. Можно либо продать, либо купить Стрэддл, открывая сделку.
Комбинация из двух проданных опционов будет называться Коротким стрэдлом, а комбинация из двух купленных опционов – Длинным стрэдлом.
Короткий стрэддл
Короткий стрэддл — это стратегия, в которой вы зарабатываете тем больше, чем ближе цена к страйку проданных опционов Пут и Колл на момент экспирации.
В этой стратегии вы заинтересованы в том, чтобы цена акции не изменилась. Максимальный доход ограничен премией, полученной от продажи двух опционов. Это агрессивная стратегия с неограниченным риском, ведь если цена акции начнёт резко расти или падать, покупатели опционов будут их исполнять, что не выгодно для нас.
Пример такой комбинации Call и Put опционов представлен на картинке ниже:
Длинный стрэддл
Длинный стрэддл – агрессивная стратегия, использовать которую стоит только тогда, когда вы предполагаете резкое значительное изменение цены акций в будущем (увеличения волатильности) и при этом текущая стоимость опционов недооценена рынком.
Такая опционная комбинация является точной противоположностью короткого стрэддла. Если взять за основу пример выше, то вместо продажи мы покупаем Колл и Пут за 4.50, общая сумма затрат для нас 9$ на акцию. В этой стратегии мы начнем получать прибыль только тогда, когда цена акции изменится на 9$ в любую сторону.
Эта стратегия рекомендуется к применению только для опытных опционных трейдеров.
Стрэддлы относятся к нейтральным торговым стратегиям, поскольку направление движения цены здесь не имеет значения, а решающую роль оказывает волатильность акции. В следующей статье мы с вами познакомимся со стратегией Стрэнгл и ее особенностями.
Если у вас есть вопросы по данным или другим стратегиям работы с опционами на акции, то пишите их в блоке комментариев внизу. Не забудьте поставить отметку данной публикации (блок с 5-ю звездочками) и поделиться ею с друзьями в соц. сетях.
