Сегодня мы с вами поговорим о таком явлении, как сезон отчётности компаний фондового рынка. Почему я выбрал данную тему? Потому что многие инвесторы и трейдеры, особенно начинающие, не до конца понимают важность данного явления.
В конце статьи вы сможете посмотреть видео от меня, которое было записано до начала очередного сезона отчётности компаний на рынке США. Если вам комфортнее воспринимать информацию в формате видео, то перемотайте статью вниз и включите ролик. В данной статье отображены отдельные, самые важные моменты из него.
Финансовая отчётность и рынок
На какие вопросы вы сможете получить ответы из данной статьи:
- Почему важно знать о сезонах финансовых отчётов?
- В какие периоды проходят эти сезоны?
- Где мы можем узнать о предстоящих отчётах?
А теперь поговорим обо всём этом подробнее.
Почему важно знать?
Во-первых, в период сезона отчётности компаний фондового рынка при прочих равных увеличивается волатильность!
Волатильность – это диапазон колебания цены актива (акции, ETF, индекса и т.п.) в определённый промежуток времени, - это если сказать коротко и в целом.
Что значит повышение волатильности? Давайте разберём на примере:
Представим, что в течение торговой сессии ценовое значение какого-то актива в среднем меняется на 0,5-0,7%.
В момент, когда компании начинают отчитываться массово, данный показатель может быть выше: в 1,5 или даже в 2 раза. И это будет нормальным состоянием рынка.
То есть в нашем примере цена актива в течение одного торгового дня может теперь меняться на 1-1,5%.
Соответственно, ваш портфель будет также менять свою ликвидационную стоимость сильнее в такие периоды.
Surprise!
Во-вторых, в момент отчётности возможны «сюрпризы». Какие-то из компаний в вашем портфеле после своего отчёта могут значительно измениться в цене: на 5-10-15 и даже более процентов. Причинами этого могут послужить определённые новости от руководства компании во время отчёта.
Важно знать! Иногда даже общий положительный результат по прибыли во время отчёта может повлечь падение цены на акцию. Почему? Да потому что руководство, например, заявило, что следующий период (квартал, год) для компании может быть хуже, чем предполагалось ранее.
То есть компания в своём отчёте может показать прибыль и даже выше ожиданий аналитиков. Но, при этом, сделать негативный прогноз на ту же прибыль в следующий квартал или более длительный период. Такое положение вещей может повлечь распродажу акций, уход инвесторов от рисков, фиксацию прибыли трейдерами. Это важно понимать!
Вывод
Если ваша инвестиционная или торговая стратегия не предполагает наличие высокой волатильности, то лучше не входить в позицию перед отчётом конкретной компании или начинающегося сезона отчётности в целом.
И наоборот, если вы совершаете сделки в момент повышения волатильности, знаете и умеете использовать такие стратегии, то период финансовой отчётности на рынке даёт вам возможность торговать более активно.
4 сезона в год
В своём большинстве компании на фондовом рынке отчитываются один раз в квартал. Соответственно, за год проходит 4 сезона отчётности.
Хочется дать небольшие пояснения на эту тему:
- У разных компаний могут быть различные точные даты окончания финансовых кварталов и года. Это зависит, как от страны, в которой компания зарегистрирована, так и от некоторых других особенностей. Например, в рамках США нет какой-то одинаковой даты сдачи отчёта для всех компаний. Эта дата может быть привязана к моменту их регистрации в качестве компании. Именно поэтому отчётность – это не какая-то конкретная дата для всех, а период, растянутый во времени.
- Любая компания может делать «промежуточные» отчёты вне основного сезона. Это случается не так часто: например, при каких-то экстренных событиях в её деятельности.
Периоды отчётности на рынке США
Сезонность начинается очень часто (но не всегда!) с отчёта такой компании, как Alcoa (AA). Ниже представлены 4 сезона, когда большинство компаний представляет отчёты о своей финансовой деятельности по итогам прошедшего квартала:
- С середины апреля до середины мая.
- С середины июля до середины августа.
- С середины октября до середины ноября.
- С середины января до середины февраля.
Именно в эти периоды происходит рост волатильности на рынке, о котором я писал выше. Причём самый её пик приходится на начало данного периода, когда отчитываются крупные компании в своих индустриях.
Почему так? Да потому что самая большая интрига (а именно она формирует волатильность) – в самом начале сезона отчётности, когда ещё неизвестно ничего о результатах деятельности компаний и каких-то нюансах, которые привели к этим результатам.
По мере того, как отчитались «первые ласточки», у инвесторов и трейдеров на рынке появляются некие предположения о результатах деятельности тех, кто будет отчитываться далее. В этот момент волатильность, при прочих равных, снижается. Более подробно данный момент рассмотрен мною в видео ролике ниже.
Где можно узнать дату предстоящего отчёта по компании?
Сегодня данную информацию можно найти на многих финансовых и аналитических порталах: MSN money, Yahoo finance, Finviz, на платформе своего брокера и др.
Если вам важно посмотреть не только дату отчётности конкретной компании, а, например, какие компании отчитываются сегодня (в какой-то конкретный день), то для этого можете использовать Earnings calendar (календарь отчётности).
Найти такой календарь можно на нескольких порталах. Один из самых популярных среди них – Zacks. Воспользоваться им можно даже без регистрации, либо можете зарегистрироваться там. Бесплатного варианта будет достаточно для получения основной информации по дате и времени отчётности компаний.
Время выхода отчёта обозначается в Zacks следующими сокращениями:
- amc (after market close) – после закрытия рынка. То есть отчёт компании выйдет после закрытия американской сессии на указанный день.
- bmo (before market open) – до открытия рынка. То есть отчёт компании будет доступен в публичном доступе до открытия американской сессии на указанный день.
Видео о важности сезона отчётности для инвестора и трейдера (записано 15 апреля 2020г.)
Если у вас есть вопросы на тему сезона отчётности, то пишите их в комментариях ниже. Если данная статья показалась вам полезной, поделитесь ею в соц. сетях и оцените при помощи блока с 5-ю звёздами ниже.
Игорь Васильев
