Коэффициент рентабельности активов (ROA)

Определение: коэффициент рентабельности активов  – это отношение чистой прибыли (Net Earnings, Net Income) организации к её средней за период величине общих активов (Average Total Assets).  Является одним из  показателей рентабельности предприятий.

Примечание! В этой и других публикациях все показатели рассмотрены для компаний фондового рынка США. У некоторых из этих показателей есть своя специфика в нормах, расчёте по балансу, если их сравнивать с бухгалтерским учётом в России.

Формула мультипликатора

Формула расчёта коэффициента рентабельности активов – это дробь. Она может быть представлена следующим образом (2 формата – зарубежный и русскоязычный):

Зарубежный расчёт ROA
Формула расчёта рентабельности активов на русском языке

Специфика расчёта

В числителе дроби: Чистая прибыль (Net Income) – это чистая прибыль компании после вычета всех расходов и налогов. В отчётности отображена строкой Net Income(loss) /Net Earnings(loss).

В знаменателе дроби: Средний размер активов (Av. Total Assets) – это среднее арифметическое суммы всех активов компании за анализируемый период. В отчётности на определённую дату отображается строкой Total Stockholders’ (Shareholders’) Equity.

Полезно знать! Другие названия показателя: Return on Assets, ROA, коэффициент доходности (прибыльности) активов, возврат на активы.

Иногда вместо средней величины всех активов (среднего арифметического) используется значение на конкретную дату годовой отчётности. Если для расчёта используется квартальная отчётность, то в таком случае надо умножить полученный показатель на 4 (количество кварталов в году).

В чём разница?

Величина  Return on Assets будет отличаться при каждом из методов подсчёта, так как балансовая стоимость активов постоянно изменяется. Показатель ROA принято переводить в процентное значение.

Также существует методика определения ROA, когда в числителе формулы к чистой прибыли плюсуется обслуживание долга, умноженное на выражение «единица минус ставка налога на прибыль». Это позволяет более объективно подсчитать коэффициент, чтобы сравнить его с предприятиями других индустрий.

Норма ROA

Норма коэффициента рентабельности активов не имеет конкретного значения и в целом может быть отображена так:

ROA > 0

То есть значение должно быть положительным. Это будет говорить, в первую очередь о том, что у компании есть чистая прибыль (нет убытка), и она относительно эффективно использует свои активы.

Документы для расчёта

Для самостоятельного расчёта показателя доходности активов организации, необходимо найти её отчётность:

Оптимальными источниками для снятия данных из отчётности являются: сайт компании или регулятора. На сайте компании обычно присутствует раздел под именем «Investors», или с аналогичным названием («Для инвесторов» и т.п.).  В этом разделе вы сможете найти различные документы для фундаментального анализа, в том числе указанные выше отчёты.

Регулятор американского рынка – комиссия по ценным бумагам (SEC). Ссылка на страницу поиска отчётов на SEC по тикеру акции: https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html

Кроме выше указанных ресурсов (их называют «первичными») необходимые данные из отчётности или уже готовое значение фин. мультипликатора можно найти на так называемых «вторичных» источниках информации. Это различные сайты, сервисы, аналитические порталы.

Один из самых популярных для акций рынка США – портал Finviz.com. Используя его, по тикеру акции вы сможете получить доступ к большому количеству различных показателей предприятия в виде таблицы. В том числе там можно найти и значение ROA в процентах:

Следует знать! Данные для расчёта показателей или их непосредственные значения могут отличаться друг от друга в разных вторичных источниках. Это связано с различным периодом обновления значений и ошибками при их отображении. Последнее особенно актуально для бесплатных сервисов.

Самая точная информация всегда находится на ресурсах SEC (регулятора) или на официальном сайте анализируемой компании.

О чём говорит

Простым языком: коэффициент рентабельности активов показывает, насколько качественно руководство предприятия использует свои активы.

Другими словами: ROA – это мультипликатор, показывающий возврат средств на активы в целом, без учёта финансового рычага. Он показывает, сколько средств в денежном выражении находится у организации на каждую единицу активов.

Насколько важен

Владельцы компании при его помощи могут понять, насколько эффективна структура активов с точки зрения доходности. Возможно, есть смысл самые нерентабельные из них продать или списать.

Например, у организации может быть значительное количество таких нематериальных активов, как Goodwill. Они не приносят доход совсем и могут быть списаны согласно правилам и нормам бухгалтерского учёта. Помимо улучшения ROA, это снизит налогооблагаемую базу на величину списанных активов и в итоге приведёт к уменьшению налоговой нагрузки.

Польза для инвестора

При фундаментальном анализе инвестору важно брать во внимание сравнительные показатели Return on Assets:

Инвестору важно понять: какая компания внутри отдельной индустрии (или ряда нескольких) максимально эффективно использует свои активы и приносит больший возврат на них в денежном выражении.

Отрицательный коэффициент прибыльности активов не несёт в себе экономического смысла. В данном случае, инвестору важнее понять причины падения Net Income ниже ноля (причины убытков), если это падение не является систематическим для конкретной компании.

Сама по себе рентабельность активов не является одним из ключевых фундаментальных показателей для инвестора. Она используется при составлении картины финансового благополучия бизнеса совместно с другими финансовыми коэффициентами

Если данная статья оказалась для вас полезной, поделитесь ею в соц. сетях и оцените при помощи блока с 5-ю звёздами ниже.

Ваши вопросы, размышления и дополнения по Return on Assets и другим мультипликаторам оставляйте  в блоке комментариев под статьёй.

Похожие статьи и страницы:

Поделитесь в соц. сетях:

Поделиться в facebook
Поделиться в vk
Поделиться в odnoklassniki
Поделиться в twitter
Поделиться в telegram
Поделиться в whatsapp
Поделиться в pinterest
Поделиться в reddit
Поделиться в linkedin
Поделиться в email

Оцените статью и оставьте комментарий:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Вводные уроки
и материалы:

14 января 2021г.:

Как получать от 20-30% годовых в $* с минимальными рисками на фондовых рынках!.

Бесплатный онлайн урок + материалы по инвестированию и фондовому рынку

Получите доступ >>

13 января 2021г.:

Как увеличить ежемесячную доходность на 1-2% в $* с помощью опционов на акции.

Как опционные стратегии помогают снижать риски инвестору и трейдеру.

Бесплатный онлайн урок + материалы по фондовому рынку и основам торговли опционами на акции

Получите доступ >>

Мероприятия Инвестклуба
(платные):

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для инвесторов и Value трейдеров

Фундаментальный анализ и стратегии работы с акциями рынка США на реальном примере.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Инвестиционный ретрит на о.Самуи 

Период проведения пока неизвестен

Картинка к анонсу инвестиционного ретрита на о. Самуи в 2020г

Узнать подробности >>

Консультации:

Инвестору
и Трейдеру

Помощь в подборе портфеля акций на рынке США.

Анализ акций и опционов на них.

Подбор стратегии под индивидуальный психотип.

Тематические подборки: