Сегодня мы рассмотрим фундаментальный анализ рынка в целом – это первый из трех этапов фундаментальной аналитики фондового рынка для инвестора. Он позволит оценить инвестиционные перспективы в общем: стоит ли покупать или продавать акции в ближайшем будущем.
Общий фундаментальный анализ рынка может позволить составить прогноз на долгосрочную перспективу: на недели и месяцы вперед. Обычно в расчет берутся макроэкономические, политические факторы исследуемого рынка (государства).
Какие факторы влияют на состояние рынка?
Если обобщить, то можно выделить следующие факторы, которые могут повлиять на состояние того или иного рынка (его рост или падение):
- Экономика государства.
- Политическая ситуация.
- Наличие на мировой арене ситуаций (кризисов, войн), которые могут повлиять на состояние анализируемого рынка.
- Ожидаемые и неожиданные новости.
Анализ экономики рынка
Данный анализ позволяет понять, насколько стабильна экономика той страны, в которую мы собираемся инвестировать. Если говорить об инвестировании в акции международных компаний, то следует рассмотреть подробно самые крупные рынки данной компании.
Если не вдаваться в глубокие термины и сложные формулы, то оценить состояние экономики рынка можно по уровню стоимости национальной валюты анализируемой страны к валютам других стран, а также по уровню прироста ВВП или аналогичного ему показателя.
При прочих равных: если эти показатели растут, то экономика также растет.
Политическая ситуация
Политическая ситуация может оказать на инвестиционную привлекательность того или иного государства большое влияние. Например, санкции по отношению к исследуемому нами рынку могут говорить о том, что количество инвесторов в него может резко уменьшится. Конечно, мы не рассматриваем сейчас глубоко все причины и конкретные санкционные меры. Но в целом ситуация, скорее всего, будет той, что написана выше.
Если в стране в результате выборов или других мероприятий меняется политический строй рынка, то это также может насторожить инвесторов и как минимум на время уменьшить его инвестиционную привлекательность. Так как будет существовать некая «неопределенность» политического курса нового правительства.
Понимание этого при общем фундаментальном анализе рынка сможет уберечь вас от вложений в компании, для которых данный рынок является единственным. Это может уменьшить темпы роста даже самой быстроразвивающейся компании.
Кризисы и другие факторы
Наличие мировых кризисов или войн, как правило, снижает инвестиционную привлекательность любого рынка. При этом даже самые фундаментально сильные компании, получающие прибыль, могут сильно упасть в цене.
Имея такие компании в своем списке и понимание во временных и решаемых условиях падения цен на акции, вэлью инвесторы могут купить сильно недооцененные компании на рынке и потом просто ждать их «восстановления», когда закончится кризис.
Для подготовленного инвестора кризис – это время возможностей!
Ожидаемые и неожиданные новости
Сами по себе новости при фундаментальном анализе рынка являются возможностью сделать определенные выводы и предположения: как о рынке в целом, так и об отдельных его отраслях и конкретных компаниях.
Но предугадать точное влияние той или иной новости на направление тренда не получится, как бы этого не хотелось! Да и сама подача информации в СМИ может существенно исказить смысл самой новости.
Например, когда компания Starbucks начала закрывать свои самые убыточные кофейни, увольнять непродуктивный персонал, то в СМИ поползли слухи, что дела в компании совсем плохи, и она находится на грани банкротства. Конечно же, это уронило цены акций Старбакса.
По факту же грамотные инвесторы, владеющие ситуацией, понимали, что закрытие приносящих убыток магазинов и увольнение персонала из них – это положительный для бизнеса момент, так как руководство таким образом сокращает стоимость содержания своего объема продаж. Результатом этих мероприятий стал рост на 1011% цен акций Starbucks в течение следующих 5 лет!
Подобных примеров в истории фондового рынка можно найти немало.
Анализ с помощью индексов
Для многих инвесторов и трейдеров удобным инструментом общего фундаментального анализа является тренд крупных мировых индексов. Например, DJ-30 и S&P500.
Они отображают не только состояние экономики США, но и в целом мировой экономики, так как в их состав входят компании, которые являются транснациональными.
Данные индексы служат ориентиром для быстрой оценки инвестором общего состояния рынка. Если тренд находится в «нужном» для нас направлении, то можно приступать к более глубокому фундаментальному анализу рынка: анализу отраслей рынка и отдельных компаний.
