Денежная стоимость акции (Cash per Share)

Определение: денежная стоимость акции – это отношение наличных активов (Total Cash Assets) предприятия к количеству его акций, которые находятся в обращении (Amount of shares outstanding). Относится к показателям группы Investment ratios (инвестиционные мультипликаторы), которые рассчитываются на одну акцию.

Примечание! В этой и других публикациях все показатели рассмотрены для компаний фондового рынка США. У некоторых из этих показателей есть своя специфика в нормах, расчёте по балансу, если их сравнивать с бухгалтерским учётом в России.

Как считать

Формула денежной стоимости акции представлена на картинках ниже в зарубежном и русскоязычном форматах:

международный расчёт Cash per Share
русскоязычная формула для подсчёта денежной стоимости 1-й акции

Если вы видите рядом со значением показателя параметр mrq (most recent quarter), то это означает, что его расчёт  произведён за последний отчётный квартал, который завершён.

Структура формулы

Числитель: Наличные активы  – это вся наличность и приравненные к ней активы. К таким активам могут относиться:

В отчётности могут быть обозначены строкой Cash and Cash Equivalents или Total Cash Assets.

Знаменатель: Акции в обращении  – это то количество акций компании в рынке, которые находятся в свободном обращении на момент подсчёта.

В отчётности могут отображаться строкой «The number of shares outstanding…» на конкретный момент времени (дату).

Полезно знать! Другие названия показателя наличности на акцию: Cash per Share, CPS, Cash/sh.

Показатель нормы

В зарубежной практике при оценке бизнеса норма денежной стоимости акции отсутствует. Однако следует понимать, что показатель должен быть больше ноля:

Cash/sh > 0

Как и в случае с коэффициентом абсолютной ликвидности, большое значение Cash per Share в целом считается положительным моментом, с одной стороны. С другой – говорит о том, что самые ликвидные средства руководство предприятия (возможно) использует не эффективно.

Исследуя компании в самых различных индустриях, можно выявить такую закономерность:

Постоянно большое количество наличности на счёте, равно как и её отсутствие (либо низкое значение), приводят в долгосрочной перспективе к одному результату:  доходность бизнеса показывает падающую динамику.

Источники для расчёта

Для самостоятельного расчёта Cash per Share вам потребуется балансовый отчёт компании. Из него вы найдёте значение наличных активов. А количество акций в обращении можно взять, например, из другой отчётности или презентации на сайте компании, либо на сайте регулятора из отчёта по форме 10-Q(K).

Регулятор американского рынка – комиссия по ценным бумагам (SEC).
Ссылка на страницу поиска отчётов на SEC по тикеру акции: https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html

На первой-второй странице отчёта в SEC будет указано количество акций в обращении и дата, на которую производился подсчёт:

Помимо выше указанных, существуют и другие источники финансовых данных по компаниям фондового рынка. Это могут быть различные аналитические порталы, финансовые сервисы, агрегаторы. Такие источники называются «вторичными».

На подобных онлайн сервисах вы можете найти как данные для самостоятельного расчёта коэффициентов, так и их готовые (уже подсчитанные) значения. Один из популярных вторичных источников – американский скрининговый портал Finviz, на котором среди прочих показателей вы можете найти и готовое значение Cash/sh:

Следует знать! Данные для расчёта показателей или их непосредственные значения могут отличаться друг от друга в разных вторичных источниках. Это связано с различным периодом обновления значений и ошибками при их отображении. Последнее особенно актуально для бесплатных сервисов.

Самая точная информация всегда находится на ресурсах SEC (регулятора) или на официальном сайте анализируемой компании.

Что показывает

Говоря простыми словами: коэффициент денежной стоимости одной акции показывает нам, какая часть налички компании (в денежном выражении на 1 акцию) может быть потрачена на её операционные и другие нужды.

Экономическое значение

Высокое значение мультипликатора показывает тот факт, что у предприятия накоплена достаточная финансовая подушка. При этом важно понимать, что избыточные средства могли бы пойти на другие нужды компании, либо выплачены акционерам в виде дивидендов.

Низкий, нулевой или отрицательный CPS говорит о проблемах в компании с притоком наличности.

Польза для инвестора. Сравнение с EPS

Инвесторы при фундаментальной оценке бизнеса изучают показатель денежной стоимости его акции, чтобы понять несколько важных моментов:

*EPS зачастую используется директорами компании для манипулирования или увода внимания акционеров во время ежеквартального конференц-колла (комментариев к годовой или квартальной отчётности). При этом важно понимать, что значением CPS так манипулировать не получится, а вот финансовое здоровье компании он отображает лучше, чем EPS!

Инвестору важно понять: насколько компания привлекательна для инвестирования, какова её «подушка безопасности», и насколько эффективно она использует свои денежные активы.

Если данная статья оказалась для вас полезной, поделитесь ею в соц. сетях и оцените при помощи блока с 5-ю звёздами ниже.

Вопросы и ваши мысли по денежной стоимости одной акции, а также по другим соотношениям оставляйте под статьёй, в комментариях.

Похожие статьи и страницы:

Поделитесь в соц. сетях:

Поделиться в facebook
Поделиться в vk
Поделиться в odnoklassniki
Поделиться в twitter
Поделиться в telegram
Поделиться в whatsapp
Поделиться в pinterest
Поделиться в reddit
Поделиться в linkedin
Поделиться в email

Оцените статью и оставьте комментарий:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Вводные уроки
и материалы:

14 января 2021г.:

Как получать от 20-30% годовых в $* с минимальными рисками на фондовых рынках!.

Бесплатный онлайн урок + материалы по инвестированию и фондовому рынку

Получите доступ >>

13 января 2021г.:

Как увеличить ежемесячную доходность на 1-2% в $* с помощью опционов на акции.

Как опционные стратегии помогают снижать риски инвестору и трейдеру.

Бесплатный онлайн урок + материалы по фондовому рынку и основам торговли опционами на акции

Получите доступ >>

Мероприятия Инвестклуба
(платные):

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для инвесторов и Value трейдеров

Фундаментальный анализ и стратегии работы с акциями рынка США на реальном примере.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Практикум для трейдеров и инвесторов

Опционные стратегии на конкретных примерах. Работаем с опционами на акции.

Онлайн Мастер класс

Записаться >>

Инвестиционный ретрит на о.Самуи 

Период проведения пока неизвестен

Картинка к анонсу инвестиционного ретрита на о. Самуи в 2020г

Узнать подробности >>

Консультации:

Инвестору
и Трейдеру

Помощь в подборе портфеля акций на рынке США.

Анализ акций и опционов на них.

Подбор стратегии под индивидуальный психотип.

Тематические подборки: